التحوط من حالة عدم اليقين: أسعار الذهب ترتفع وسط تكهنات رفع أسعار الفائدة الأمريكية والتوترات الجيوسياسية
أسعار الذهب تم تداولها بالقرب من أعلى مستوياتها في أسبوعين في منتصف نوفمبر/تشرين الثاني، مع تزايد الشعور بأن دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية قد تكون قد انتهت، مما يبشر بتوقعات سعرية بناءة للسبائك غير ذات العائد.
أدى انخفاض الدولار الأمريكي وضعف عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى دعم الذهب. كما عززت حالة عدم اليقين الجيوسياسي العالمي، بما في ذلك الصراع بين إسرائيل وحماس، من جاذبية الذهب للمستثمرين كملاذ آمن.
يتوقع العديد من المحللين احتمال خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في أوائل العام المقبل، الأمر الذي قد يزيد من دعم سعر الذهب.
يرى المحللون الفنيون مقاومة قوية عند $2,000 للأوقية, مع وجود دعم قوي عند $1,900. في 17 نوفمبر/تشرين الثاني، لم يتغير الذهب كثيرًا عند $1,983.24 للأونصة، وهو أقل بقليل من ذروة أسبوعين التي لامسها في وقت سابق من الأسبوع.
“إن المعادن الثمينة كما أن بيانات التضخم الأمريكية الهادئة التي صدرت هذا الأسبوع، والتي أدت إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي وجعلت السوق يفكر في خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الربيع، قد تكون حافزًا للمضاربين على الارتفاع.”.
بالنسبة لـ مدخرات الذهب في المملكة المتحدة, ، أدى ضعف الجنيه الإسترليني إلى جعل شراء الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة في منتصف نوفمبر.
انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد في 17 نوفمبر/تشرين الثاني بعد انكماش مبيعات التجزئة البريطانية بشكل غير متوقع في أكتوبر/تشرين الأول، مما أجج مخاوف الركود في المملكة المتحدة. تم تداول الجنيه الإسترليني عند حوالي $1.24.
ويشعر الاقتصاديون بالقلق من أن طول فترة ارتفاع أسعار الفائدة في المملكة المتحدة سيضغط على إنفاق المستهلكين بسبب أزمة تكلفة المعيشة، والتي تشمل ارتفاع تكلفة الرهون العقارية وسوق الإيجار المزدهر.
انخفضت مبيعات التجزئة البريطانية بنسبة 0.3% في أكتوبر/تشرين الأول، وهو ما يقل عن توقعات المحللين بانتعاش بنسبة 0.3%.
يرى المحللون أن هناك مخاطر من أن يؤدي الانخفاض المفاجئ في مبيعات التجزئة إلى ركود محتمل هذا الشتاء، مع وجود خفض في أسعار الفائدة من بنك إنجلترا بمقدار 25 نقطة أساس في منتصف عام 2024 وربما يشهد ارتفاعين آخرين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2024.
قد يؤدي انخفاض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار إلى رفع تكلفة ادخار الذهب بالجنيه الإسترليني، خاصةً إذا ظلت أسعار السبائك مدعومة باحتمالات بدء انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية في العام المقبل.
